BIST sürdürülebilirlik endeksinde yer alan şirketlerin BIST 100 endeksindeki diğer şirketler ile getiri ve risk açısından karşılaştırılması
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2024
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Bartın Üniversitesi Yayınları
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
BIST şirketleri arasından sürdürülebilirlik faaliyetleri değerlendirilerek seçilen 25 şirketin yer aldığı BIST Sürdürülebilirlik 25 endeksinin bu endekste yer almayan ancak BIST 100 endeksinde yer alan şirketler ile karşılaştırılması amaçlanmaktadır. Bu karşılaştırma yapılırken şirketlere ait hisse senedi getirileri ve hisse senedi risklerinin 2023 Temmuz sonu ile 2024 Temmuz sonu arasındaki dönemi kapsayan 248 günlük veri seti kullanılmıştır. BIST Sürdürülebilirlik 25 endeksinde yer alan şirketlerin tümü aynı zamanda BIST 100 endeksinde de yer almaktadır. BIST 100 endeksinde yer alan şirketlerden sekizi incelenen dönem içinde ilk defa halka arz edildiğinden yeterli günlük verileri bulunmamaktadır. Bu nedenle sürdürülebilirlik endeksinde yer almayan 75 BIST 100 firmasından 67’si analize dahil edilmiştir. Analizde kullanılan değişkenler hisse senedinin sürdürülebilirlik endeksinde yer alıp almadığını ifade eden iki kategoride incelenmiştir. Değişkenlerin günlük ortalama getirileri geometrik ortalama ile hesaplanmış ve bir diğer seri bu şekilde oluşturulmuştur. Hisse senetlerinin standart sapma değerlerini içeren başka bir seri de hisse senedi riskini temsilen kullanılmıştır. BIST Sürdürülebilirlik 25 endeksinde yer alan değişkenlerin getiri ve risk değerlerinde anlamlı bir değişiklik olup olmadığı t testi ile analiz edilmiştir. Gerçekleştirilen t testi sonucuna göre BIST Sürdürülebilirlik 25 endeksinde yer alan firmalarla endekste yer almayan BIST 100 firmaları arasında hem hisse senedi riski hem de hisse senedi getirisi açısından anlamlı bir farklılık olduğu sonucuna ulaşılmıştır. İncelenen dönem için BIST Sürdürülebilirlik 25 endeksinde yer alan firmaların daha yüksek oranda günlük getiri sağladığı ve daha düşük oranda riske sahip olduğu tespit edilmiştir. Yatırımcıların hisse senedine yatırım yaparken hisse senedinin sadece getirisine veya sadece riskine odaklanması hatalı seçim yapmasına sebep olabilir. Hisse seçimi yaparken hem getiriyi hem de riski dikkate alan değişim katsayısı göz önünde bulundurulmalıdır. Risk ve getiri değerleri kullanılarak oluşturulan değişim katsayısı, hisse senedine ait bir birim ilave getiri için katlanılan ilave risk oranını ifade etmektedir. Bu çalışmadan elde edilen sonuca göre BIST Sürdürülebilirlik 25 endeksinde yer alan şirketlerin getirilerinin anlamlı bir şekilde yüksek olması ve risklerinin de anlamlı bir şekilde düşük olması değişim katsayılarının da anlamlı bir şekilde düşük olacağı şeklinde ifade edilebilir.
It is aimed to compare the BIST Sustainability 25 index, which includes 25 companies selected among BIST companies by evaluating their sustainability activities, with companies that are not included in this index but are included in the BIST 100 index. While making this comparison, a 248-day data set covering the period between the end of July 2023 and the end of July 2024 is used for the stock returns and stock risks of the companies. All companies included in the BIST Sustainability 25 index are also included in the BIST 100 index. Since eight of the companies in the BIST 100 index were initial public offering during the period analyzed, they do not have sufficient daily data. Therefore, 67 out of 75 BIST 100 companies that are not included in the sustainability index are included in the analysis. The variables used in the analysis are analyzed in two categories indicating whether the stock is included in the sustainability index or not. The daily average returns of the variables were calculated by geometric mean and another series was created in this way. Another series containing the standard deviation values of stocks is used to represent stock risk. Whether there is a significant change in the return and risk values of the variables in the BIST Sustainability 25 index is analyzed by t-test. According to the results of the t-test, it is concluded that there is a significant difference between the firms included in the BIST Sustainability 25 index and the BIST 100 firms not included in the index in terms of both stock risk and stock return. For the period analyzed, firms in the BIST Sustainability 25 index were found to have higher daily returns and lower risk. When investors invest in stocks, focusing only on the return or only on the risk of the stock may cause them to make the wrong choice. The coefficient of variation, which takes into account both return and risk, should be taken into account when choosing a stock. The coefficient of variation, which is constructed using risk and return values, expresses the additional risk ratio for one unit of additional return of the stock. According to the result obtained from this study, it can be stated that if the returns of the companies in the BIST Sustainability 25 index are significantly high and their risks are significantly low, their coefficients of variation will also be significantly low.
It is aimed to compare the BIST Sustainability 25 index, which includes 25 companies selected among BIST companies by evaluating their sustainability activities, with companies that are not included in this index but are included in the BIST 100 index. While making this comparison, a 248-day data set covering the period between the end of July 2023 and the end of July 2024 is used for the stock returns and stock risks of the companies. All companies included in the BIST Sustainability 25 index are also included in the BIST 100 index. Since eight of the companies in the BIST 100 index were initial public offering during the period analyzed, they do not have sufficient daily data. Therefore, 67 out of 75 BIST 100 companies that are not included in the sustainability index are included in the analysis. The variables used in the analysis are analyzed in two categories indicating whether the stock is included in the sustainability index or not. The daily average returns of the variables were calculated by geometric mean and another series was created in this way. Another series containing the standard deviation values of stocks is used to represent stock risk. Whether there is a significant change in the return and risk values of the variables in the BIST Sustainability 25 index is analyzed by t-test. According to the results of the t-test, it is concluded that there is a significant difference between the firms included in the BIST Sustainability 25 index and the BIST 100 firms not included in the index in terms of both stock risk and stock return. For the period analyzed, firms in the BIST Sustainability 25 index were found to have higher daily returns and lower risk. When investors invest in stocks, focusing only on the return or only on the risk of the stock may cause them to make the wrong choice. The coefficient of variation, which takes into account both return and risk, should be taken into account when choosing a stock. The coefficient of variation, which is constructed using risk and return values, expresses the additional risk ratio for one unit of additional return of the stock. According to the result obtained from this study, it can be stated that if the returns of the companies in the BIST Sustainability 25 index are significantly high and their risks are significantly low, their coefficients of variation will also be significantly low.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
BIST Sürdürülebilirlik 25 Endeksi, BIST 100 Endeksi, Hisse Senedi Getirisi, Hisse Senedi Riski, Değişim Katsayısı, BIST Sustainability 25 Index, BIST 100 Index, Stock Return, Stock Risk, Coefficient of Variation
Kaynak
11. Uluslararası Muhasebe ve Finans Araştırmaları Kongresi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
Sayı
Künye
Zelka, A., & Bayram, A. (2024). BIST sürdürülebilirlik endeksinde yer alan şirketlerin BIST 100 endeksindeki diğer şirketler ile getiri ve risk açısından karşılaştırılması. M. Saban (ed.). 11. Uluslararası Muhasebe ve Finans Araştırmaları Kongresi (ss. 23-24). Bartın Üniversitesi Yayınları
